24直播网 11月03日讯 11月3日，24直播网报道，《每日电讯报》深入剖析：拉特克利夫于2029年成功接手格雷泽家族曼联股权的内幕。财报披露，为关注俱乐部命运的热心球迷提供了关键线索。近期，曼联球迷的怨声载道达到顶点。上周日，老特拉福德球场见证了这一情绪的爆发。
11月3日，24直播网报道，《每日电讯报》深入剖析了拉特克利夫在2029年成功购得格雷泽家族所持曼联股份的幕后故事。对于渴望了解俱乐部未来走向的球迷而言，最新发布的财务报告揭示了诸多引人深思的细节。
在过去的一周里，曼联的支持者们的愤怒情绪达到了顶点。在上周的周日，老特拉福德球场内爆发了激烈的抗议声，格雷泽家族以及拉特克利夫爵士成为了众矢之的，激动的斯特雷特福德看台上的球迷们齐声高喊口号，强烈要求他们“出售俱乐部，离开这里”。即便是这样的口号，也显得相对克制，因为它们是对俱乐部联合所有者较为温和的抗议。
起初，众多曼联支持者期望拉特克利夫能够扭转格雷泽家族在老特拉福德球场造成的诸多问题，然而，时至今日，许多球迷已不再将这位英国亿万富翁与位于佛罗里达的、行事低调的美国资本集团区分开来。
然而，目前的情况表明，他们短期内不会退出舞台。在过去的两周里，风波频起，球迷们急切地渴望了解俱乐部所有权的未来走向。近期，俱乐部发布了有关今夏完成历史债务再融资的财务报告细节，这些信息为公众揭示了一些关键的线索。
在上一个赛季的财务报告中，我们似乎又听到了那些耳熟能详的议题：自20年前格雷泽家族通过杠杆收购所带来的巨额债务，仍旧如巨石般沉重地压在俱乐部的肩上。在拉特克利夫的领导下，俱乐部不得不采取了一系列激进的、不受欢迎但势在必行的成本削减措施。然而，曼联已连续第七年陷入亏损，长期贷款所带来的利息支出已逼近3900万英镑。
在深入分析中，我们发现俱乐部在6月份成功完成新一轮融资，并获得了高达5.5亿美元（约合4.11亿英镑）的贷款，这一举措无疑释放出明确信号。这些信号揭示了英力士集团计划何时着手从格雷泽家族手中夺取控制权，并透露了他们为实施这一战略所采取的筹资措施，以及他们计划建设一座能容纳10万观众的全新体育场馆。
解决格雷泽所遗留下来的财务负担，同时筹集资金用于新体育场馆的建设。
该条款明确指出，俱乐部何时能够更轻松地偿还现有债务，以及何时其盈利能力将允许进行更大额度的贷款。此外，它还表明，新球场的建设将成为改变俱乐部股权结构的关键因素。
The essence revolves around this batch of loans, commonly referred to as "priority guaranteed notes," which encompasses two novel provisions.
“新球场主体企业”实质上为曼联独立创建的子机构，旨在掌握并管理计划中的新球场及其相关土地。在法律角度上，该企业与俱乐部的主要资产保持独立，以此防范债权人针对俱乐部核心资产的追讨。
随着曼联正式选定这座全新球场作为其主场，贷款合同中的特定隔离条款将经历相应的调整。
该理念被命名为“球场事务”：曼联正致力于为新建的场馆（抑或是翻新后的老特拉福德）筹措资金，该资金可能来源于借贷，亦或是通过引入投资者注入资本。
要害在于，所规定的条款明确指出，在“球场相关事宜”发生的情况下，曼联有权以票面金额全额偿还那笔高达5.5亿美元的债务，而无需承担任何提前偿还的违约金。然而，这种操作的实施时间将不得早于2029年6月10日。
一项额外2.25亿美元的担保定期贷款，其价值相当于1.68亿英镑，已备随时归还。这两项条款相互补充，旨在确保格雷泽在2029年6月10日或之后，连同配套球场融资方案，将当年通过杠杆收购产生的所有债务一次性偿还完毕。
前高盛证券股票分析专家，现体育金融顾问公司SPG的创立者杰米·巴杰瓦透露，曼联目前动用了其循环信贷资金，总额达2亿英镑，该笔贷款预计将在2029年12月31日到期。
2029年下半年自然成为了一个理想的时机窗口，此时曼联得以在“球场事务”的框架内，解决或解除由杠杆收购带来的债务问题，并同步进行循环信贷的再次融资。该杠杆收购所设定的原始限制，为曼联进一步增加债务额度设定了明确的界限。
在当前的财务状况下，曼联的债务总额达到了6.89亿英镑，而根据现有的财务限制，他们能够额外借款的最高额度为2.95亿英镑。然而，这一资金规模显然无法满足其宏伟球场项目的资金需求，该项目的预计成本介于20亿至30亿英镑。
2029年6月过后，曼联有望显著增加其借款能力。据巴杰瓦的评估，若将现有债务从俱乐部的财务报表中剔除，并将球场融资的杠杆比率提高到息税折旧摊销前利润的5倍，俱乐部将能够额外获得高达16亿英镑的贷款额度。
曼联的财务前景将因新球场的投入使用而显著提升，预计将极大增加税前利润，从而在长期内彻底优化球队的财务健康。
拉特克利夫及其合作伙伴英力士，持有28.94%的股份，正寻求实施一项计划，旨在处理格雷泽遗留的债务问题，但这一举措需在财务上具备可行性。若无法获得控制权，该方案恐难获得广泛认可。
能否实现拉特克利夫的目标，充满了不确定性，假设与疑问交织其中。格雷泽家族是否会对出售多数股份持开放态度？即便他们愿意，资金来源的问题又成为了一个新的挑战。
Moreover, it remains unclear whether Manchester United's financial situation will notably improve by 2029, or if the foundation for a stable growth trajectory will be established. The critical priority is to consistently qualify for the Champions League, yet the club currently teeters on the brink of relegation, well outside the top five. The current manager is under immense pressure, struggling to retain his position.
英力士，作为石化行业的领军企业，素以承担高额债务而著称。然而，近期欧洲能源价格的飙升、英国与欧盟的重税负担，以及拉特克利夫所指的严格碳排放法规，共同对英力士造成了沉重的财务负担，其净债务已突破100亿英镑大关。即便拉特克利夫及其合作伙伴愿意提供支持，英力士是否还有能力承担曼联新增的债务负担，这一点仍然充满不确定性。
众多足球迷热切盼望一位财力充沛的潜在投资者将出手购买这所历史悠久的俱乐部，然而，截至目前，尚无任何证据来证实这一猜测。
目前，一个相对明确的计划已逐渐显现：尽管股权的更替和新球场的建设是项目的关键步骤，但资金的主要来源很可能仍需依赖外部战略合作伙伴的投资，因此，诸多变数仍然存在。
曼联在拉特克利夫的领导下展现出了强烈的扩张欲望。在今年的再融资过程中，俱乐部不仅增加了贷款额度，还投入了高达6350万英镑的资金，购买了位于老特拉福德球场附近的一块关键土地，该地块对于建设新球场至关重要。
众多足球迷坚信，这笔资金原本应被投入到夏季引援左后卫的举措中。在上个月的曼彻斯特德比以及与伯恩茅斯的主场对决中，现场观众纷纷通过口号表达了对这一观点的支持，两场比赛中都响起了“请将你的新球场规划搁置一旁”的呼声。
尽管支持者对于建造新球场或是翻新老特拉福德各有立场，但曼联目前面临的困境不应成为搁置球场问题的借口。格雷泽家族长期以来备受指责，其症结在于对老特拉福德的忽视以及缺乏长远的发展规划，这导致俱乐部承受了巨大的损失。
鉴于长期对球场升级的忽视，现在采取行动势在必行，刻不容缓，此举不应被球迷的愤怒和短期情绪所掩盖。
巴杰瓦指出，新老特拉福德项目的实施与否，与英力士集团的资金实力紧密相连。该批贷款凭证的条款，为英力士集团获得曼联多数股份提供了可能。
“在后续阶段，英力士有望对杠杆收购所遗留的债务进行再融资处理，将债务转移至自身资产负债表中，而非继续保留在曼联的账目中。一旦此举措得以实施，俱乐部在筹集用于新球场建设资金的过程中，将获得更为广阔的操作余地。”